《宏觀觀察》2019年第12期：主導(dǎo)全球原油價格走勢的因素研判

2019-06-18

作者：邊衛(wèi)紅 中國銀行國際金融研究所

原油作為重要的大宗商品類戰(zhàn)略資源，其價格漲跌是全球經(jīng)濟增長的“晴雨表”，重塑全球經(jīng)濟利益的格局，隱藏地緣政治的魅影。原油主要生產(chǎn)國之間的博弈，產(chǎn)能此消彼長，原油的商品屬性主要體現(xiàn)在原油供求等方面的角逐。隨著國際金融市場的迅猛發(fā)展，原油在逐步凸顯能源現(xiàn)貨市場與金融衍生品市場的相互作用、相互影響的演進過程中，金融化程度進一步深化，原油金融屬性對油價的波動推波助瀾。原油商品屬性和金融屬性共振驅(qū)動油價單邊走勢，而當(dāng)原油的商品屬性和金融屬性發(fā)生背離時，需要尋找主導(dǎo)油價的核心因素。

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